Инвестиционный портфель: понятие, типы, особенности управления
Опубликованно 02.08.2019 01:16
Когда мы говорим, носит имя инвестировании, то первое, что появляется, это изображение Уолл-стрит, фондовая биржа, кричащие растений. В рамках этой статьи, мы разберемся, что представляет собой это понятие, чтобы профессиональный уровень руководителя и инвестора. Итак, что такое инвестиционный портфель? Концепция
Под инвестиционным портфелем понимают вложения финансовых и денежных средств в покупку ценных бумаг, когда целью является получение прибыли без возникновения прав контроля деятельности эмитента.
Другими словами, инвестиционный портфель-это набор финансовых (акции и облигации) и реальные активы инвестора (недвижимость), которые являются одной из форм инвестиций.
Как ее отдельных компонентов, он может быть объектом статистического анализа для оценки риска, ожидаемой доходности и других.
Инвестиционный портфель-это все сделки, которые являются предметом долга или эмиссионные ценные бумаги, которые не являются прямыми инвестициями. Портфельные инвестиции включают в себя долевые ценные бумаги (если они не гарантируют эффективного управления эмитента), акции инвестиционного фонда. Они не включают в себя такие сделки, как обратной продажи (так называемое репо или займа ценных бумаг.
Упрощенно, портфельные инвестиции-это операции покупки инвесторами финансовых активов страны (в основном ценных бумаг) в другой стране. В этом случае, инвесторы не принимают активного управления на учреждения, выпускающие ценные бумаги, но довольные достижения прибыли. Прибыль разница курсов валют и колебаний процентных ставок, так как инвесторы заинтересованы в ценных бумагах, часто основывают свои решения на рейтинг этой страны.
Набор пакетов ценных бумаг включает в себя: акции; векселя; обязательств; облигации займов государственных и муниципальных органов.
Типы
Существует несколько типов инвестиционных портфелей. В таблице ниже приведены основные из них.
Тип портфеля инвестиций
Характеристика
Портфель акций
Это акции компаний с очень структурированный фонд
Сбалансированный портфель
Акции компаний с высоким потенциалом роста, а также казначейские векселя и облигации
Конечно, портфель
Банковские срочные вклады, облигации и казначейские
Портфель активов инвестиционного
Это казначейские долговые инструменты, акции компаний с очень структурированной фонды и производные права Методы обучения
Среди многих методов формирования портфеля включает четыре основных варианта, которые представлены в таблице ниже.
Метод обучения
Характеристика метода
Метод тактического размещения
Его основная цель-обеспечить уровень риска в инвестиционном портфеле в долгосрочной перспективе
Метод стратегического распределения l'
Он используется при принятии инвестиционных решений в долгосрочной перспективе
Метод безопасного распределения
Включает в себя конфигурации структуры капитала, а также риск и ожидаемая доходность инвестиций остались неизменными
Метод распределения интеграции
С помощью этого метода можно оценить общие условия индивидуальных инвестиций и их целей
Состав портфеля
Большинство портфелей инвестиций имеет следующий состав, отражены в таблице ниже.
Элемент
Состав
Описание
1
В отсутствие риска
Доход является фиксированной и стабильной. Ремень эффективность минимальна
2
Рискованно
Обеспечить большую рентабельность, максимизация роста капитала. Величина прибыли превышает среднее, в целом рынок
Баланс между этими двумя сторонами позволяет достичь необходимых параметров в сочетание риска и доходности. Основные принципы портфеля
Основная цель портфеля состоит в достижении оптимального сочетания между риском и прибылью. Для этого, инвесторы используют целый арсенал различных инструментов (диверсификация, точный выбор). В таблице ниже представлены параметры портфелей инвесторов.
Вариант
Характеристика
Доход, полученный в виде процента
Портфель дохода
Курсовая разница увеличивает
Портфель роста
Основное правило оптимизации заключается в следующем: если доход высокий титр, и высокий риск. И наоборот: если низкий доход-риск также ниже. Где зависит от поведения инвестора на рынке: консервативный или агрессивный, который является частью инвестиционной политики.
Агрессивный вариант
Консервативный вариант
Портфель инвестиций состоит из ценных бумаг молодых компаний роста
Стабильный уровень дохода с меньшим риском. Ставки на высоколиквидные, но низкодоходные бумаги, полностью зрелых и предприятия на рынке Сущность управления. Основы
Управление портфелем финансовых инвестиций-это непрерывный процесс. Он включает в себя этап, планирование, реализация и отчетность о прогрессе. Этот процесс состоит из анализа экономических условиях, определение ограничений и целей клиента, а также распределения активов.
Управление портфелем-это искусство и наука принятия решений о структуре инвестиций и политики, установить баланс между доходами и рисками.
Управление портфелем - это все, что касается определения силы и слабости, в выборе между долгом и капиталом, национальными и международными, роста и безопасности и многих других компенсаций, которые происходят, когда вы пытаетесь максимизировать доходность при данном уровне риска.
Управление портфелем может быть пассивным и активным, которые представлены в таблице ниже.
Пассивный
Active
Позволяет отслеживать рыночный индекс, обычно называемый индексации
Инвестор стремится достичь максимальной эффективности
Основные элементы процесса управления
Основным элементом управления является распределение активов, которое основано на долгосрочных структуру. Распределение активов основан на том, что разные виды не двигаются последовательно, и некоторые из них являются более неустойчивыми, чем другие. Сформирован акцент на оптимизации профиля риск / доходность инвестора. Это выполняется путем инвестирования в набор активов, которые имеют низкую корреляцию друг с другом. Инвесторы более агрессивный профиль могут взвесить свой портфель инвестиций в наиболее нестабильных вложений. И с более консервативными могут весить в направлении более стабильного вложения.
Диверсификация-это очень распространенный метод, используемый в процессе управления портфелем. Невозможно предсказать, систематически победителей и проигравших. Вы должны создать инвестиционный портфель с широким охватом активов. Диверсификация распределение риска и прибыли внутри класса активов. Как трудно понять, какие именно активы или сектора могут быть лидерами, диверсификации стремится получить доходность всех секторах с течением времени, но с меньшей волатильностью в любое время.
Восстановление равновесия - это метод, который применяется для возвращения портфеля к его исходной цели, распределение через годовые интервалы времени. Метод имеет важное значение для сохранения структуры активов, которая лучше всего отражает профиль риск / доходность инвестора. В противном случае, движения рынков могут выставить портфеля финансовых инвестиций на больший риск или снижает возможности возврата денег. Например, вложения, которые начинаются с 70% собственного капитала и 30 % распределения продуктов с фиксированным доходом, достижения роста на рынке пойти в распределение 80/20, который предоставляет инвестору более высокий риск, чем он может выдержать. Баланса предполагает продажу ценных бумаг низкая стоимость и перераспределения доходов в ценные бумаги по низкой цене. Типы управления портфелем. Что случилось?
Управление инвестиционным портфелем предполагает принятие решения об оптимальном сопоставлении вложений с цели при балансировании рисков.
Рассмотрим основные виды более подробно. В таблице ниже, отражает особенность каждого из них.
Тип управления портфелем
Характеристика
Active
Этот тип управления, при котором менеджеры активно участвуют в торговле ценными бумагами, чтобы получить максимальную прибыль для инвестора
Пассивный
С таким управление менеджеров, заинтересованных фиксированный портфель, который создается в соответствии с современными тенденциями рынка
Доверительное управление портфелем
Управление портфелем, в котором инвестор вместо средства диспетчером и уполномочивает его инвестировать по своему усмотрению от имени инвестора. Portfolio manager отслеживает все потребности в инвестициях документации и другие
На секунду управление портфелем
Это такой тип управления, в которой менеджеры дают советы инвестору или клиенту, который может принять или отклонить. Результат, то есть прибыль или убытки, относятся к инвестору, в то время как поставщик услуг получает адекватное вознаграждение в виде платы за предоставление услуг
Процесс управления. Характеристики
Процесс управления инвестиционным портфелем может быть рассмотрен как последовательность шагов, как показано в таблице ниже.
Шаг
Имя
Характеристика
Шаг 1
Анализ безопасности
Это первый этап в процессе создания портфолио, который включает в себя оценку факторов риска и доходности отдельных ценных бумаг, а также их связи
Шаг 2
Анализ портфеля
После определения ценных бумаг для инвестиций и рисков между ними, вы можете создать несколько портфелей, которые называются возможные кошельки, что очень удобно
Шаг 3
Выбор портфеля
Из всех возможных выбран оптимального портфеля финансовых инвестиций. Он должен соответствовать риск возможности
Шаг 4
Пересмотр портфеля
После выбора оптимального портфеля инвестиций диспетчер внимательно следит за тем, чтобы убедиться, что он останется оптимальным в будущем, чтобы получить хорошую прибыль
Шаг 5
Оценки портфеля
На данный момент доходность портфеля оценивается в течение периода, в отношении количественного измерения прибыли и риска портфеля за весь период инвестирования
Услуги по управлению портфелем финансовых корпораций, банков, хедж-фондов и представителями деньги. Основы инвестиционного портфеля. Различия прямых инвестиций
Инвестиции в портфель ценных бумаг, отличаются от прямых. Последние инвестор берет на себя контроль активов компании в стране. В случае портфельных инвестиций доволен достижению прибыли.
Тот, кто имеет сбережений (финансовых активов), ищет лучший способ использовать их в различных финансовых сферах: банковские депозиты, акции, облигации, страховые полисы, пенсионные фонды.
Все финансовые инструменты называют портфель, так что решения о распределении активов называется инвестиции (решения) в портфеле.
Инвестор также может принять решение инвестировать часть своих сбережений за рубежом. Наиболее типичные операции данного типа может купить казначейские ценные бумаги другой страны.
Размер портфеля инвестиций зависит, особенно, когда они знакомятся спекулятивного капитала. Они ориентированы на получение быстрой прибыли и готовы к выводу в любой момент. Эти колебания, с другой стороны, могут дестабилизировать валютный курс, таким образом, финансирование дефицита текущего счета за счет спекулятивного капитала может оказаться опасным. Валютных кризисов, в которых происходит заметное снижение внутри деньги, связанные с выходом из портфеля капитала.
Инвестиционный портфель является чувствительным к изменению процентных ставок, их ожидания и прогнозы курса валют, а также изменения макроэкономической ситуации - риск дестабилизации и политических потрясений. В зависимости от оценки риска инвесторы требуют премию в виде повышения процентных ставок, в противном случае они не хотят купить внутренние активы.
Расчет рентабельности
Основная формула для расчета эффективности инвестиционного портфеля является:
Прибыль/ Вложения * 100 %.
Где Прибыль-это разница между суммой продажи и суммы покупки акции.
Однако, в действительности, эта формула недостаточно. Необходимо указать:
Прибыль Прибыли и убытков для каждой сделки + Дивиденды Комиссии.
Лучше вычисляемых таблиц Excell. Пример такой таблицы представлен ниже.
Движение денег
Дата
Объяснения
100 т. руб.
01.01.2019
Счет-фактура на сумму 100 т. руб.
50 руб.
01.03.2019
В начале марта подала на сумму 50 т. руб.
- 20 тонн руб.
14.06.2019
В апреле снята сумма 20 т. руб.
-150 т. руб.
18.09.2019
Все средства на счет в день Х
Далее в ячейку, где хотим рассчитать производительность, нужно вставить фразу: СОРТИРОВКА.ПЛАТЕЖИ(B2:B5; C2:C5)*100.
Где B2:B5 – диапазон ячеек «серебро», C2:C5 – диапазон ячеек «Дата».
Автоматически, программа будет рассчитываться доход.
Значение будет 22,08 %. Оценки портфеля. Принцип расчета
Выход надо найти процент при оценке инвестиционного портфеля, потому что в этом случае, достигнет суммы, что инвестор получает. Это можно сравнить с доходностью других инструментов.
Для этого надо использовать формулу оценки портфеля финансовых инвестиций:
Доходность в процентах * Количество дней в году / количество дней инвестирования. В примере выше, мы получили возврат 22,08 %. Но это была инвестиция шесть месяцев, в то время как годовая доходность составляет:
22,08 % * 365 / 180 = 44,8 %. Основные риски
Финансовых целей, обрабатываются в отношении параметров риска портфеля инвестиций и прибыли. Вы должны получить ответы на эти вопросы, для того, чтобы иметь возможность определить риск, который компании. Основные вопросы, которые требуют разрешения: Каковы краткосрочные и долгосрочные цели и финансовые потребности клиента? Каковы последствия, если цели не достигнуты?
Основные риски управления инвестиционным портфелем представлены в таблице ниже.
Риск
Характеристика
Способы борьбы
Риск название
Несистематический риск. Дефолт по облигациям, цена акций падает до нуля, и после они не будут изъяты из обращения
1. Исследование качества активов
2. Диверсификация
Рыночный риск
Систематический риск
Он должен включать в себя активы, которые устойчивы к колебаниям мирового рынка
Основные проблемы
Важной проблемой является способность отличать ожидаемую доходность стандарта. Ожидаемая доходность связана с уровнем прибыли, которая необходима для финансирования. Однако, необходимо норму прибыли связано, в долгосрочной перспективе, достижение финансовых целей.
Факторы, которые могут повлиять на выбор инвестиций, могут быть отнесены к следующим категориям: правовые условия (трасты и фонды), налоги, сроки, исключительных обстоятельствах или ликвидности.
Налоги, связанные с управлением недвижимостью богатых людей, в том числе налог на прибыль, на недвижимость, о передаче собственности или на прирост капитала. Исключительных обстоятельств, связанных с предпочтений организациями в отношении активов. Ликвидность относится к запросу (ожидаемые и неожиданные) от компании деньги. Временной горизонт представлен как в долгосрочной перспективе, в среднесрочной перспективе, в краткосрочной, так и в несколько градусов, и прибыли. Направления снижения рисков путем диверсификации
Диверсификация портфеля является диверсификация структуры инвестиционного портфеля. Как это стоит понимать? Только то, что она приводит к сокращению конкретного (существуют лишь) риска портфеля инвестиций и отдельных активов. Сущность диверсификации является приобретение диверсифицированных активов, в надежде на то, что возможное снижение стоимости некоторых из них будет компенсировано ростом стоимости других.
Таким образом, эффективность диверсификации портфеля зависит от степени связать изменения цены активов, которые образуют (значения). Она меньше, чем лучше результаты от диверсификации.
Наиболее сильной диверсификации достигается тогда, когда корреляция изменений цен активов является отрицательной, то при увеличении цены актива сопровождается снижением цен на другие.
Точное определение корреляции будущих изменений цены, активов в портфеле трудно в основном из-за того, что исторические изменения не должны повторяться в будущем. По этой причине часто используются упрощенные методы диверсификации, состоящая в покупке активов в различных секторах экономики (например, акции банков, телекоммуникационных, строительных компаний), активы разных сегментов рынка (например, акции и облигации), географически дифференцированы на активы (например, акции разных странах), или активы малых и крупных предприятий.
Вопрос диверсификации инвестиционного портфеля был формально описан в так называемой Теории портфеля Марковица. Самый высокий уровень доходности инвестиционного портфеля, как правило, связаны с более высоким риском. Теория Марковица показано, как определить портфеля от ожидаемой доходности доходность к риск.
Вывод
В рамках данной статьи были рассмотрены методы и приемы, используемые в процессе формирования портфеля финансовых инвестиций. С его помощью вы можете осуществлять управление рисками и прибыли инвестора. Вопросы оптимизации инвестиционного портфеля касаются сбалансированного сочетания риска при получении возможный доход от состава активов.
Лариса Кухню
Категория: Финансы
