Уоррен Баффет виграв десятирічний спір на $1 млн

Опубликованно 13.02.2018 04:40

В кінці 2017 року підійде до завершення парі, яке десять років тому уклали один з найбагатших людей світу, "инвестгуру" і глава Berkshire Hathaway Уоррен Баффет з інвесторами компанії Prot?g? Partners. Ставкою в суперечці став $1 млн. Тоді кожна сторона купила за $640 тис. казначейську облігацію США, вартість якої після закінчення десяти років досягне $1 млн. Ця сума піде на благодійні цілі, незалежно від результату суперечки.

Суть спору така: Баффет стверджував, що найвигідніша інвестиція в Америці — це просто вкладатися у фондовий індекс широкого ринку S&P 500, а його опоненти — що вони придумають такі хедж-фонди (туди акції відбираються вручну), які обійдуть S&P 500 на дистанції десять років.

"У річному звіті Berkshire 2005 року я стверджував, що активне управління інвестиціями професіоналами за певний період часу виявиться менш прибутковим, ніж любителями, які нічого не робили. Я пояснив, що солідні виплати різноманітним "помічникам" залишать їх клієнтів — знову ж таки, у сукупності — у гіршому становищі, ніж любителів, які просто вклали гроші в низьковитратний індексний фонд, яким не керують", — писав Баффет в листі акціонерам компанії Berkshire Hathaway Inc. у 2016 році.

Десять років тому Баффет запропонував кому-небудь з інвесторів, які працюють з хедж-фондами, парі на цю тему. На нього відгукнувся керівник Prot?g? Partners Тед Сайдес. У підсумку вони обидва вклали за 330 тисяч доларів — Баффет в індексний фонд Vanguard 500, заснований на індексі S&P 500, а Prot?g? Partners — в п'ять фондів, які інвестували у загальній складності в сто хедж-фондів, керованих професіоналами. Переможений повинен віддати мільйон доларів на благодійність.

У 2016 році Уоррен Баффет писав, що за підсумками дев'яти років він явно виграє — за минулий час прибутковість в індексному фонду перевищила 85%, в той час як середня прибутковість п'яти "фондів фондів" склала близько 22%.

"Я впевнений, що в більшості випадків менеджери на обох рівнях [хедж-фондів і вищестоящих фондів] — чесні і розумні люди. Але їх інвесторів результати виявилися сумними — по-справжньому сумними", — писав Баффет. Він зазначив, що менеджери хедж-фондів можуть отримувати значний прибуток навіть у випадку невдалих інвестицій. За його оцінками, за дев'ять років спору менеджерам дісталося близько 60% всього прибутку, отриманою цими п'ятьма фондами.

Тед Сайдес в травні 2017 року визнав поразку. При цьому він зазначив, що виграш Баффета пов'язаний не тільки з великими гонорарами менеджерів. Він вказав, зокрема, на те, що обраний Баффетом індекс S&P 500 орієнтований на великі американські компанії, які показували зростання в останні роки; хедж-фонди ж більше орієнтовані на міжнародні компанії — і індекси, які включені схожі компанії, показали зростання, схожий на зростання хедж-фондів. Він також зауважив, що на зменшуваному ринку прибуток інвесторів хедж-фондів зазвичай більше, ніж у інвесторів індексних фондів.

Інший менеджер Prot?g? Partners Джефф Таррант додав, що в якомусь сенсі вважає себе переможцем, оскільки через парі зміг протягом десяти років обідати з Баффетом.

Офіційних результатів спору поки немає — у Prot?g? Partners є ще тиждень. Швидше за все, виграш Баффета буде ще більш вражаючим, ніж за підсумками 9 років: S&P 500 виріс за 2017 р. майже на 20% і оновив історичний максимум. Президентство Дональда Трампа сильно пожвавило фондовий ринок. Всього за 10 років S&P 500 виріс на 80%.

На тлі завершення суперечки з Сайдесом Баффет зробив ще один сміливий прогноз. За його словами, індекс Dow Jones протягом наступних ста років досягне мільйона пунктів, тобто зросте в 40 разів. Сто років тому індекс був приблизно в 300 разів менше (81 пункт).

Раніше повідомлялося, що влітку 2017 року Уоррен Баффет продав право пообідати з собою за $2,67 млн.

Категория: Красота