Як далеко козир тримати його основних прихильників на свій бік? | Нуріель Рубіні

Дональд Трамп переможе на виборах президента США при підтримці робітничого класу і соціально-консервативних білих виборців на популістських платформи економічного націоналізму. Трамп відкинув традиційної Республіканської партії, про-бізнес, про-торгівля порядку денного, і, як Берні Сандерс зліва, звернулася до американцям, які постраждали від передових технологій і "глобалізм" політика заохочення вільної торгівлі та міграції.

Але в той час як Трамп балотувався як популіст, він регулюється як плутократ, зовсім недавно схваливши дискредитували пропозиції теорія оподаткування, що більшість республіканців ще чіпляються. Трамп також побіг як людина, яка б "осушити болото" у Вашингтоні і на Уолл-Стріт. Ще він звалили його адміністрації з мільярдерів (не мільйонерів) і випускників Голдман Сакс, в той час, як дозволяючи болоті бізнес-лобісти піднімаються все вище, ніж коли-небудь.

Трамп і планів республіканців скасувати доступних медичних Закону 2010 (ДМС) залишив би 24 мільйони американців – в основному бідні або середній клас, багато з яких голосували за нього – без здоров'я. Його дерегулювання політики відверто упередженим відносно працівників і профспілок. І республіканських податкових реформ, що він схвалив би переважною більшістю голосів на користь транснаціональних корпорацій і топ-1% населення, багато з яких особливо виграли від скасування податку на нерухомість.

Трамп також відмовився від його бази в галузі торгівлі, де він запропонував риторику, але не конкретні дії. Так, йому в лом Транс-Тихоокеанського партнерства (ТТП), але Хілларі Клінтон зробила б те ж саме. Він задумався про скасування Закону про вільної торгівлі Північної Америки (Нафта), але це може бути просто тактика ведення переговорів. Він пригрозив запровадити 50% мито на товари з Китаю, Мексики та інших торговельних партнерів США, але ні одна з цих заходів вже реалізовано. Та пропозиції щодо коригування податкового кордони були майже забуті.

Трампа знущання твітів проти американських фірм, які рухають видобуток на шельфі або проведенні податкових інверсій були не більше, ніж дешева базікання, і бізнес-лідери знають це. Виробники, які дурять Трамп, думаючи, що вони хотіли зберегти виробництво в США продовжує переклад тихо операцій в Мексиці, Китаї і інших країнах. Крім того, міжнародні резерви в очікуванні податкового законодавства дасть нам транснаціональні корпорації ще більший стимул до інвестування, прокат і виробляють за кордоном, при використанні трансфертного ціноутворення й інші схеми кубушку прибутку в низькоподаткові юрисдикції.

Крім того, незважаючи на агресивну риторику Трампа на іммігрантів, його політика була відносно помірною, можливо, тому, що багато з тих бізнесменів, які підтримали його кампанію фактично виступає за більш м'який підхід. "Заборона мусульманин" не впливає на пропозицію робочої сили в США. Хоча депортації прискорюється під козиря, варто згадати, що мільйони нелегальних іммігрантів були депортовані при бараку Обамі. Прикордонна стіна, що Трамп змусить Мексику, щоб платити, як і раніше ненакопительной сон. І навіть план адміністрації на користь кваліфіковані за некваліфікованих працівників не обов'язково призведе до зниження числа легальних мігрантів в країні.

Всі сказали, Трамп регулюється як плутократ в популістські одягу – тобто, Плутон-популіст. Але чому його вибір дозволив йому піти з політикою, що в основному їх образити? Згідно з одним думку, він робить ставку, що соціальні консерватори і білий синій комір прихильників у сільській місцевості, будуть голосувати на основі націоналістичних і релігійних настроях і антипатії до світської прибережної еліти, а не для власних фінансових інтересів.

Але як довго можна чекати від кого отримати підтримку "Бог і гармати" за рахунок "хліба з маслом"? Плутон-народників, який головував у Римській імперії знали, що популістський набрід в страху необхідні речовини, а також витоку: хліба і видовищ – "хліба і видовищ". Вирує твіти не мають сенсу для людей, які навряд чи може дозволити собі гідно жити, не кажучи вже авіаквитки в сучасний Колізей, щоб подивитися футбол.

Податкового законодавства, що республіканці кинулися через Конгрес може виявитися особливо небезпечним, враховуючи, що мільйони представників середнього класу і малозабезпечених сімей не тільки отримують мало, але насправді буде платити більше, якщо дохід-податки будуть виводитися з ладу з плином часу. Крім того, Республіканський план буде скасовувати індивідуальний мандат obamacare ст. Згідно безпартійний бюджетного управління Конгресу, це призведе до 13 млн. чоловік втратити медичне страхування, а також страхових премій зросте на 10% протягом наступного десятиліття. Не дивно, що недавнє опитування Квиннипэкского виявили, що лише 29% американців підтримують план республіканців.

Тим не менш, козир і республіканці, схоже, готові ризикувати. Зрештою, відсунувши середнього класу, підвищення податків на більш пізній термін, вони розробили план, щоб отримати їх через проміжних виборах 2018 року і загальних виборів 2020 року. Між зараз та іспити, вони зможуть хвалитися зниження податків на більшість сімей. І вони можуть очікувати, щоб побачити економічних стимулів, вплив зниження податків піку в 2019 році, якраз перед черговими президентськими виборами, а задовго до отримання рахунку.

Крім того, остаточне законодавство, ймовірно, нижня Федерального вирахування для іпотечного інтерес і ліквідації відрахування на державні та місцеві податки. Це вдарить по домогосподарствам в умовах демократичного спрямування держав, таких як Нью-Йорк, Нью-Джерсі і Каліфорнії набагато складніше, ніж домогосподарства в республіканській спрямування держав.

Іншою частиною Республіканської стратегії (відомої як "голодного звіра") будуть використовувати більш високий дефіцит від зниження податків і сперечатися на скорочення в так званих соціальних витрат, таких як medicare і medicaid, продовольчі талони і соціального забезпечення. Знову ж таки, це ризиковано, враховуючи, що літні люди, середнього класу і малозабезпечених американців покладаються на ці програми. Так, працюючих і непрацюючих бідних, які отримують соціальні допомоги або талони на харчування відносяться меншин, які, як правило, голосують за демократів. Але мільйони "синіх комірців", соціально-консервативного білих, хто проголосував за Трампа теж спираються на ці та подібні програми.

З глобальної економіки, що розширюється, козир є, ймовірно, сподіваються, що скорочення податків і дерегулювання підстьобне досить зростання і створення достатньої кількості робочих місць, що він буде чим хвалитися. Потенційний темп зростання 2% не обов'язково робити багато, щоб допомогти його синіх комірців бази, але, принаймні, це може підштовхнути ринок акцій вгору до найвищої позначки в історії. І, звичайно, головний козир, як і раніше будете стверджувати, що економіка США може зростати зі швидкістю 4%, хоча більшість економістів, в тому числі республіканці, погодьтеся, що потенціал зростання буде залишатися близько 2%, незалежно від його політики.

Що б не сталося, Трамп буде продовжувати чірікать маніакально, сприяють фейк-новинами і похвалитися найбільшим і найкращим" економіки. При цьому він може навіть створити цирк, гідне римського імператора. Але якщо тільки балакучою риторикою не вистачає, може бути, він вирішить піти в наступ, особливо в міжнародній сфері. Що може означати по-справжньому зняття з Нафта, приймаючи торговельні заходи проти Китаю та інших торгових партнерів, або подвоєння вниз на жорсткої імміграційної політики.

І якщо ці заходи не задовольняють свою базу, Трамп буде ще один останній варіант, довго римських імператорів та інших різномастих диктаторів під час внутрішніх труднощів. А саме, він може спробувати "хвіст виляє собакою", але, боюся, зовнішньої загрози або відправитися на іноземних військових авантюр, щоб відвернути його прихильників від того, що він і республіканці в Конгресі роблять.

Наприклад, після "божевільного" підхід до зовнішньої політики Трамп може почати війну з Північною Кореєю або Іраном. Або він може розміщувати додаткові запальні твіти про шкоду Ісламу, тим самим керуючи порушується і маргіналізованих осіб в обійми "ісламської держави" (Игил) та інших екстремістських угруповань. Що б підвищити вірогідність Ісіда-надихнув нападу – наприклад, "самотні вовки" підривати себе або водіння вантажівок через багатолюдні пішохідні зони – в США. З десятками, якщо не сотнями, побиті, Трамп може після загорнутися в прапор і сказати: "я ж казав". І якщо справи пішли погано, Трамп і його генерали могли оголосити надзвичайний стан, припинити цивільні свободи і перетворити Америку в справжній Плутон-популістського авторитарної держави.

Ви знаєте, що це час, щоб турбуватися, коли консервативний республіканець, голова комітету Сенату з міжнародних відносин Боб Коркер, відкрито попереджає, що Трамп може почати третю світову війну. І якщо Ви не впевнені, розглянути новітню історію Росії чи Туреччини, або історії римської імперії під Калігулу або Нерона. Плутон-народники перетворення демократії в автократію з однаковим підручниками за тисячі років. Немає ніяких причин думати, що вони зупиняться зараз. Царювання імператора Трамп міг бути просто за рогом.

• Нуріель Рубіні-професор школи Стерна нью-йоркського університету бізнесу. Він був старшим економістом у міжнародних справах в Білий дім Білла Клінтона і працював на Міжнародний валютний фонд, ФРС і Світовий банк.

Категория: Финансы