Шокуючий шлях для фінансування притулків Великобританії

Опубликованно 11.01.2018 01:30

Чому чотири сезони охорони здоров'я, найбільше в країні дитячих будинків оператора, фінансові труднощі? Чому регулятор, комісія якісної медичної допомоги, маючи на прод і умовити кредиторів погодитися на зупинці на погашення заборгованості не допустити падіння в адміністрацію? Чому ця криза відбувається тільки через шість років після провалу "Південний хрест", яка в той час була найбільшою компанії в галузі?

Можна було б вказати на сили, які добре відомі. Тарифи знаходяться під тиском, оскільки бюджети місцевих органів соціальної опіки були стиснуті; накладні витрати були вимушені заходи по збільшенню мінімальної заробітної плати; і, в межі, квартал і місяць, ускладнює потреби в персоналі.

Ці фактори є реальними, але давайте не будемо випускати з уваги елемент в центрі з чотирьох сезонів роман. Це борг – занадто багато. Земна твердь, хлопець, руки приватного капіталу фірми, за-платили за бізнес в 2012 році і завантажується з кредитним плечем. По суті справи, це стара добра Казка про фінансової інженерії пішло не так. Південний хрест прийшов з того ж нелюбимого стабільний – у цьому випадку фінансова помилка була схильність до фантазії продажем та орендою нерухомості угод. Надання послуг по догляду за під загрозою, як прибули перші трудові атак фірм Детальніше

Терра фірма правильніше буде визнати, що його структура боргу була більш консервативною, ніж ті, які були введені відносно чотирьох сезонів попередніми власниками, зокрема, Королівський Банк Шотландії. Але це не багато похвалитися.

Екіпаж руки' виплачується ?825м протягом чотирьох сезонів, з яких близько $ 500 млн були позикові кошти. Подивитися караючий процентних платежів, він змушений був погодитися, щоб знайти беруть за борг. Є ?175 м-варто молодший незабезпечених облігацій, які несуть купона 12.25%, а ?350м-варто старший зазначає зобов'язуюсь виплатити відсотки на пред'явника у розмірі 8,25% в рік. Інвестори в облігації помічена в самому початку, що це була ризикована операція в секторі з історією фінансової аварій.

Що було думати? Він думав, що чотири сезони був у своїй інвестиційній "солодке пляма", він писав у листі до 2014 року на економіста, які звинуватили його в занадто великому поспіху після флопа з музичним видавцем Емі. Чотири сезони, сказав руки, був "забезпечених активами, в найважливішій галузі і потрібні фундаментальні зміни".

Ну, це було, забезпечених активами тільки до певного моменту: 185 з 343 будинків орендованого майна. Але ті, інші довгострокові чесноти може тільки світити, якщо структура боргу можливості управляти через неврожайні роки. Чотири сезони' повільний шлях до кризу був позначений протягом декількох місяців – по суті, перший міні-криза настала в кінці 2014 року.

Треба віддати йому належне, руки намагалися утримати фінансову шоу на дорозі з двома додатковими ?50м вливань капіталу. І, наскільки можна судити, він виконує свої обіцянки, щоб інвестувати в бізнес. Зрештою, хоча, чотири сезони прибув в точці, де він бореться за те, щоб зустрітися з ?26м виплатою боргу в п'ятницю. Ч/2 капітал Партнерз, США хедж-фонд, який купив більшість позицій в обох класах боргу, тримає туза. Ймовірно, він буде прибирати за рахунок земну твердь так, більш м'яку структуру боргу, чотири сезони-це хороший бізнес.

Ч/2 як і раніше повинні зробити гідну річ і почати фінансове оздоровлення як можна швидше. Немає необхідності для адміністрації, яка може викликати проблеми для регулятора і місцевої влади. Ладити з нею.

Інші, щоправда, можу тільки дивитися на нинішнє протистояння і трясти головою. Великобританія наповнена довгостроковий Пенсійний фонд гроші, що б будувати власні будинки догляд за скромні реальні доходи. Замість цього, ми маємо високі ставки фінансова гра, в якій гравці прагнуть до товщі нагороди.

В результаті, в цьому випадку, є те, що контроль з найбільших дитячих будинків оператора на землі, ймовірно, пройде у приватного інвестора наряд, який зробив гнилий ставку на фінансові важелі для опортуністичних американського хедж-фонду, який полює за непридатні облігації, щоб купити зі знижкою. Це шокуючий спосіб фінансувати надання притулків для людей похилого віку. Що сталося зі старим банком?

Це торжество – небудь. HSBC вже уникнути загрози переслідувань від влади США над Великої мексиканської та колумбійської відмивання грошей, скандал, який був виставлений півтора десятиліття тому. Міністерство юстиції стежити за нами, який був вкладений у банк з 2013 року визнав банк HSBC значно покращився.

По правді кажучи, щось пішло серйозно не так, якщо банк HSBC не отримали рахунок здоров'я. Банк викинуті гроші і тисячі співробітників системи капітального ремонту відповідності. Стюарт Гуллівер, незабаром покинув її виконавчий директор, також були витягнуті банку з "високого ризику" таких країн, як Колумбія, Перу, Уругвай, Парагвай, Коста-Ріка, Сальвадор і Гондурас.

Ці суботники були правильною реакцією на кризу. Але, на тлі їх полегшення в хід МЮ, інвестори банку HSBC будуть думати, що могло б бути. Чверть століття тому, це був самий консервативний банк, який тримав свій ніс чистим.

• Діловий опікуна на Твіттері @BusinessDesk, або підписатися на щоденні бізнес сьогодні сюди написати.

Категория: Финансы